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最新消息| 寧德時代供應商上市,可川科技為消費電子優質股添上一筆 | 2023-01-10 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://www.163.com/dy/article/HJD3RLSB0519APGA.html" 本文來源：時代商學院作者：陳麗娜作者：陳麗娜消費電子板塊歷來是深受投資者追捧的領域，經年熱度不降。尤其在全球經濟形勢風起云涌之際，中國相關領域的企業IPO更是備注矚目。蘇州可川電子科技股份有限公司（以下簡稱：可川科技）便是一家以鋰電池功能性器件為切入點，打造以鋰離子電池電芯及電池包功能性器件為核心的企業。除了扎根消費電子領域，其正逐步介入新能源汽車動力電池功能性器件領域。10月11日，可川科技正式登陸上交所主板，公司代碼：603052，發行價格：34.68元股。一、營收增速超30%，核心產品復合增速達57.50%可川科技成立于2012年，是業內少數同時聚焦消費電子和新能源動力電池功能性器件細分領域的企業。目前，中國消費電子領域熱力不減。胡潤百富董事長兼首席調研官胡潤曾表示，中國消費電子領先品牌是在海外認知度最高的中國品牌，疫情后，消費電子行業在5G加持下發展機會仍然較大。從市場空間來看，2011年至2020年，全球智能手機出貨量由4.95億臺增長至12.92億臺，年復合增長率約11.25%；中國2013至2020年新能源動力電池產量由1.4Gwh增加至80Gwh，復合增長率為78.24%。財務方面，受益于移動互聯、物聯網、智能化趨勢對下游電子產品需求的推升，以及新能源汽車產業高景氣的驅動。消費電子電池、新能源動力電池市場規模在近年來相應呈現出增長態勢，成為可川科技電池類功能性器件營收規模持續增長的主要支撐因素，近年來可川科技表現出堅韌的成長性。2019-2021年，可川科技分別實現營業收入4.79億元、5.60億元、7.50億元，增速分別為19.58%、16.83%、33.99%；其中，新能源動力電池功能性器件增速顯著，近三年復合增速達57.50%。2019-2021年，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7530.04萬元、7729.37萬元以及1.04億元，2021年歸母凈利潤同比增長了34.24%。二、行業技術門檻高，“三駕馬車”護航業績經過技術解列和下游應用領域拓展，可川科技逐漸形成電池類功能性器件、結構類功能性器件和光學類功能器件業務，三大板塊協同并進，共同驅動公司成長。在電池類功能性器件業務方面，可川科技聚焦于消費電子電池和新能源動力電池兩大細分領域，產品廣泛應用于智能手機、平板電腦等消費電子產品和新能源汽車的電池電芯及電池包。在結構類功能性器件業務方面，可川科技專注于筆記本電腦結構件模組領域，為筆記本電腦制造服務商、組件生產商提供多品類、多批次、定制化的結構類功能性器件產品。據了解，結構類功能性器件是筆記本電腦的重要零組件，可實現外部塑形、支撐以及內部保護、導電導熱、粘貼、緩沖等功能需求。可川科技依托3C類客戶資源，進軍結構類功能性器件領域，開發出涵蓋筆記本電腦內外部的全系列產品，市場空間進一步打開。至于光學類功能性器件業務，該公司的產品主要為擴散片、防爆膜、遮光膠帶等，廣泛應用于顯示屏、防護玻璃等光學類零組件。據悉，光學類功能性器件行業的技術含量高，技術上門檻也高，涉及知識面很廣，是眾多學科集成的一個行業。可川科技表示，公司依托現有技術優勢延伸至光學類功能性器件領域，由于擁有前期的資金和技術積累，保持領先的研發創新優勢，未來有望開發具備垂直一體化的能力，光學類功能性器件業務未來或能成為利潤新增點。總體來看，區別于工序較為簡單、產品同質化競爭嚴重的低端功能性器件生產行業，中高端電子行業功能性器件對產品的生產工藝技術和品質要求更高，對制造商的定制化能力、研發設計能力、生產工藝水平均提出了較高的要求。可川科技面對消費電子領域和新能源動力電池領域的高速升級迭代，已具備深度參與客戶產品前端研發設計、快速交付產品以及有效保證產品質量穩定性的能力，打造厚實技術壁壘，形成“三駕馬車”護航業績的業務結構。此外，可川電子目前已取得發明專利14項、實用新型專利53項，共67項專利，還取得了ISO9001、IATF16949、QC080000等質量管理體系的認證。在行業內擁有較強的自主研發能力。三、與寧德時代等名企達成戰略合作關系與一般的消費電子供應商不同，可川科技所處的功能性器件行業作為產業鏈重要環節，下游知名終端品牌商、產業鏈知名制造服務商或組件生產商為保證上游供應商的交付質量、效應速度，匹配自身生產規模、生產技術水平、研發能力，對上游供應商的選擇特別苛刻。下游客戶基本只選擇具備豐富的生產經驗、穩定的產品質量、優秀的研發能力及快速響應能力的第一梯隊功能性器件廠商進行合作，且輕易不會進行變更。因此可川科技的業績穩定性也能得以保證。長期以來，可川科技堅持以市場為導向的研發創新機制，緊跟市場趨勢，并根據客戶需求針對性的進行研發創新，提高產品競爭力。因此在客戶層面，可川科技獲得了多家優質名企的青睞，包括LG化學、寧德時代、中航鋰電、ATL、三星視界、德賽電池、欣旺達、聯寶電子、春秋電子、英力股份、勝利精密、藍思科技等消費電子和新能源汽車產業鏈制造服務商、組件生產商。可川科技的產品最終應用于蘋果、聯想、三星、華為等消費電子終端品牌產品，以及北汽、上汽、寶馬、蔚來、特斯拉等新能源汽車品牌產品。與大客戶建立戰略合作關系也是可川科技的發展戰略。可川科技的大客戶具有經營狀況穩定，資金狀況良好，財務風險較低，采購需求高，訂單穩定的特點。按同一集團控制下的客戶合并計算，2019年度、2020年度及2021年度，可川科技前五大客戶的合計銷售收入分別為2.90億元、3.60億元和4.83億元，占營業收入的比重分別為60.52%、64.25%和64.40%。報告期內，可川科技對前五大客戶的銷售額也在逐年上升，而優質的大客戶資源及其穩定的合作關系也是功能性器件企業最重要的核心競爭力之一。其中，可川科技的第一大客戶寧德時代經營規模的快速增長直接帶動了對可川科技的采購量。2021年上半年，寧德時代營業成本為3,206,173.53萬元，較2020年增長76.41%（年化），同期，可川科技對寧德時代實現銷售收入7,125.32萬元，較2020年增長93.27%（年化），且基本接近2020年全年對寧德時代的銷售規模。未來，隨著下游客戶的業績持續增長，可川科技的業績也將隨之進一步得到提升。加上上游供應商的選擇苛刻，基本只選擇第一梯隊的功能性器件廠商進行合作，對下游客戶的競爭優勢和技術壁壘要求較高，因此也使得可川科技在技術研發和競爭優勢上不斷自我角力，穩扎功能性器件的第一梯隊。總而言之，隨著我國電子產品行業在全球的重要地位提升、全球電子產品行業規模的持續擴大，我國電子產品功能性器件行業將維持高速發展態勢。在行業中，上市企業由于資金和技術的積累，更容易拔得頭籌，可川科技未來可期。 關鍵字標籤：電子代工技術 |
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